“收购狂人”王兟
“收购狂人”王兟在加入全球最大的私募股权投资机构之一的美国德克萨斯太平洋集团(以下简称“德太集团”)并成为该集团的合伙人之后，再次成为投资界关注的焦点。
原本准备单干的王兟，在权衡利弊后，还是选择了德太，他在接受理财周报记者采访时表示，他之所以选择德太，是因为这个行业充满了挑战、激情，也“符合个人兴趣”。
“我们不会做第一轮，第一轮不适合我们这样的公司。在亚洲资金中，我们大约会将10%用做风险投资，90%是增长型投资。”王兟明确表示，德太主要投资于业务扩张期企业，“就像当年摩根士丹利投中国蒙牛(2319.HK)一样。”
虽然内地在增长型投资领域竞争越来越激烈，但王兟认为内地“有很多偏远的省份没有接触到那么多风投，市场机会还有很多”。与王兟加入德太后的首个项目选择投资越南一样，德太投入内地的第一笔资金也是剑走偏锋，注入云南。
放弃CEO选择PE
2006年1月，当王兟离开TOM集团的时候，只有一个想法：创办一家私募股权投资公司，以自己的名字命名。
“离开TOM半年内，我已经为自己的公司做了很多工作，连公司的LOGO都设计好了。但当我收到德太集团的邀请之后，想法开始动摇。德太是世界上最传统、最成功、最经典的公司之一。只有40多位合伙人，却管理着400亿美元的投资基金。它的历史也不过才20年，但在欧洲、亚洲等地都有很好的业绩。所以我最终成为德太集团的合伙人，负责北亚地区增长基金的投资业务。”王兟说。
回忆起自己的从业经历，王兟颇多感慨，同时充满自信：“在进入德太之前，我已经有了相关的投资经历。”
王兟在麦肯锡、高盛这样的国际顶级公司曾担任各种不同的专业职务。早在1991年，他已经成立了美投国际集团及相关的一些私人投资公司，主要投资在房地产、天然资源及高新科技行业。这家公司成立的年头甚至比TPG还要早一年。
36岁的王兟进入TOM集团时，这间借李嘉诚盛名万人争购其股票的公司还只是一个空壳，在王兟的统领下，TOM完成了40多个收购及战略联盟项目，在短短5年时间，该公司收入由他在2000年加入时的1100万美元增加了36倍，到2005年已经达到约4亿美元。王兟也为自己博得“收购先生”的声名。
王兟感慨，在行业内工作的口碑比较重要：“我认为一个人的口碑很重要：如何既保持自己的个性，又和团队保持良好的合作；自尊、勇于做事，又保持相对低调，这些都很重要。”
王兟的德太中国战略
王兟表示，德太也给了他在中国大展拳脚的机会。在3-5年内，他要把德太增长基金运作好，中国的高速发展为这个行业创造了很多机会。
“目前我更少从报酬、地点上考虑，而是希望在一个平台上更好地爆发自己的能量，我特别尊重那些能把自己理想和聪明才智百分百投入到一个行业的人。德太就是这样一个平台。”王兟表示。
王兟说，作为合伙人，他将负责北亚增长型的投资，并且说服了资本方，根据中国的国情制定了专门针对中、小型成长企业的投资标准。于是，就有了德太增长基金的基本定位：单项投资7500万美元以下“我的工作和新侨是互补的，我做增长型投资、创投型基金。相对小一些机构，比如说5000万美金是比较小的，但是在中国而言不一定是小的。”
德太增长基金投资范围包括南亚和北亚，例如印度、中国、日本和韩国。关注的领域包括高科技、互联网、零售及个人金融服务,关键是要看市场的回报和潜在成长力。在中国的项目投资是比较有规模的，投资额度原则上定位为500万-7500万美元之间。我比较喜欢做3000万-5000万美元之内的投资，投资时间一般控制在3年到5年。
和别人想法不同，王兟关注的是一些别人不太重视的地方，而不是传统的大城市。只要看到机会，即使是一些偏僻的地方，他也愿意去投资。比如去年王兟在越南的一项投资就取得了非常好的业绩。
这些投资之所以有很好的回报得益于其独特的思维方式。
逆向思维投资理念
王兟习惯于逆向思维，曾在SARS期间在冷清低迷的香港房地产市场投资。他给的理由其实很简单，房地产交易价格到了历史最低，香港的房地产包括豪宅，从1997年的高峰到SARS以后跌了80%。按揭利率低到2.5%，当时香港最好地段的房子，差不多4000多港币一尺，就是4万多元人民币一平方米，跟东京、纽约比的话，香港还显得便宜一些。王兟在他的私人投资中大有斩获。
王兟说，私人股权公司手中掌握的资金越来越庞大，必然会大肆争抢相当有限的投资目标，导致收购目标价格遭到哄抬，从而降低其投资回报。为此，一些私人股权公司已经放弃了独自猎食的作战方式，转而组成竞购团队共同收购目标公司。
“太多的钱去寻找太少的交易，这同样需要逆向思维。”王兟说，中国人善于归纳，西方人比较注重分析，特别是数量分析，把大的问题分解为小的问题，再找出解决办法，而牛津的教育是这两者都包括。反映在决策上，中国人比较容易拍脑袋，西方则更注重数据分析，经过英国教育的熏陶，一方面加强了归纳的传统，同时又与分析结合在一起，这让他整个思维更严谨了。
王兟加入TOM公司之后，通过一连串的并购和经营，公司规模迅速扩展，加上严谨的财务管理，公司迅速成为行业领头公司。借鉴了西方的一些优秀方法，但能够统领全局，牛津式思维方式同样重要。
这对于他作为德太合伙人在中国的投资，也同样具有借鉴作用。 |
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